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台州燃气有限公司 今年涨近15%!它还能“牛”多久?

  来源:天天基金  

  今年以来,高股息、红利风格持续占优,红利指数也表现亮眼。

  截至5月23日,中证红利指数自1月22日阶段性触底以来,反弹幅度超18%,年涨幅近15%,大幅跑赢同期沪深300(+6.14%)和上证综指(+4.75%)。

  红利指数的强势不单出现在今年。

  拉长时间来看,中证红利指数在过去十年实现了“十战七胜”的战绩。中证红利全收益指数有5年涨幅超过10%,有7年收益高于沪深300。

  市场为何偏爱红利资产?

  年初以来红利资产的强势,背后有经济基本面、市场环境、政策支持等多重因素的支撑。

  1、市场环境——低利率+资产荒

  从21年2月开始,10年期国债收益率持续下行,而与之相应的,红利指数走出了相较于大盘更优的行情。

  拉长时间来看,近年来长债利率持续处于逐级“下台阶”的过程,而在此过程中,红利指数也走出了反向行情,比较典型的区间还有2014年1月-2016年10月。

  时间来到现在,天平的一面是市场利率步入下行轨道,另一面则是资金相对充裕而资产相对“紧缺”的现状。资金想获得较无风险收益率更高的回报,从而产生了对高分红资产的追捧。

  2、经济基本面——弱复苏

  从当前各项数据来看,国内经济基本面仍处于弱复苏的环境。4月新增社融转负,信贷增速、M2增速也持续回落,显示当前需求端仍有待修复。

  面对不确定性,资金观望情绪提升,配置需求由追逐成长性转为追逐确定性,来进行风险对冲。红利资产由于具有较为稳定的分红,也就成为当下资金避险的选择。

  3、政策支持——注重分红

  伴随资本市场改革持续推进,证监会发布“两强两严”政策,核心在于保护投资者利益,提振投资者信心,对于企业提升股东回报和分红比例的重视程度不断提升。

  资本市场“新国九条”的发布,对上市公司的分红、回购、市值管理等都做了较为严格的要求。随着监管的持续强化,分红的上市公司数量持续提升。

  一方面,政策有助于增加上市公司对股东的回报,提高股息率,从而增加高股息资产的供给。

  另一方面,政策的支持也有助于提升投资者对高股息资产的信心,进而吸引更多资金流向这类资产带来高股息资产估值的重塑。

  如何布局红利行情?

  从以上三个催化因素来看,红利资产实则具备中长期配置价值。如果未来市场上出现明显的产业新趋势,红利风格可能会有阶段性跑输,但目前来看这仍需要时间验证,因此短期内红利行情仍具备可持续性。

  而对于普通投资者而言,布局红利行情的方法很多,但通过指数配置或许更为简单。

  以中证红利指数为例,指数选取的是沪深两市中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成份股。在设置股票权重时,也不是传统的市值加权,而是股息率加权,即股息率越高,权重越高。

  而股息率高的公司往往具备以下几个特征:

  1、公司现金流充沛,具备有稳定持续的盈利能力;

  2、公司处于成熟发展阶段,没有太多新增资本开支,所以才具备较强的持续分红能力;

  3、公司治理机制良好,管理层具有回馈股东及投资者的意愿。

  4、高股息率的公司,股价相对不会太高,防守性更佳。

  因此通过中证红利指数布局,相当于一键配置了市场上股息率排名靠前的这类优质企业,不光具备一定的防守性,同时也具备长期的成长性。

  同时,中证红利指数的周期含量也很高。从中证红利指数的构成行业来看,银行板块占比最高(21.72%),其次为煤炭(16.17%)、交运(9.96%),这三类周期行业已占据指数近50%的权重。

  在经济复苏期当中,顺周期板块的需求支撑往往较强,配置红利指数亦能同步分享到周期板块的行情。

  相关指数都能找到对应的ETF和联接基金进行配置。

  如果想进行小额持续的基金定投,并且不想另外开设股票账户,那么ETF联接基金会是更好的选择;如果本身资金交易充足,想灵活买卖并且享受更低的费率,那么选择ETF也未尝不可。大家可以结合自身的情况和需求来进行合理的配置。

  (文章来源:博时基金)

  (责任编辑:138)

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责任编辑:王若云 台州燃气有限公司